今日观点!人本股份年入91.2亿，销售区域集中在华东地区

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乐居财经王敏3月3日，人本股份有限公司（以下简称“人本股份”）更新次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）。

据此，人本股份拟在上交所主板上市，募资总金额为27.02亿元。募集资金拟用于高铁动车组与城轨列车关键轴承国产化项目、精密机床高可靠性高速精密轴承装备工程项目、新能源汽车和智能汽车关键零部件、高效能精密轴承自主技术产业化项目、盾构机主轴轴承、3兆瓦及以上风电机组轴承产业化项目、补充流动资金等。

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业绩方面，2019年度、2020年度、2021年度、2022年1-6月公司营业收入分别为639,006.96万元、726,804.25万元、912,073.18万元和461,110.45万元，公司归属于母公司所有者的净利润分别为53,693.48万元、67,788.09万元、73,994.53万元和32,689.97万元。

报告期内，发行人的主营业务毛利率分别为31.96%、31.66%、30.75%和29.08%，成品轴承的毛利率分别为33.97%、33.63%、32.92%和31.13%，轴承套圈的毛利率分别为15.83%、16.05%、14.59%和13.91%。

报告期各期，公司向前五名客户合计销售额分别为61,963.77万元、62,364.34万元、88,808.49万元和47,371.36万元，占当期营业收入的比例分别为9.69%、8.58%、9.74%和10.27%。公司不存在向单个客户的销售比例超过50%、前五名客户中新增客户或严重依赖于少数客户的情况。

报告期各期，公司向前五名供应商合计采购额分别为108,186.22万元、122,045.94万元、196,045.90万元和97,251.90万元，占当期采购总额的比例分别为25.93%、24.32%、27.15%和27.71%。

报告期内，人本股份在华东地区产生的销售收入分别为31.88亿元、38.42亿元和48.62亿元和23.82亿元，分别占当期主营业收入的51.17%、53.80%、54.39%和52.75%。销售区域的集中度高，一定程度上影响了公司市场占有率和销售收入的进一步提升，一旦华东地区市场竞争加剧或投资量大幅下滑，将对公司经营业绩产生不利影响。

最后，截至2022年6月30日，人本股份用于抵押或质押的资产账面价值合计高达30.12亿元，主要为公司及下属子公司为取得金融机构借款而抵押或质押的资产，主要包括土地、房屋建筑物、设备和保证金等。上述资产为公司正常运营所必需的核心资产，占公司总资产的比例为21.54%。这意味着如果人本股份不能按时足额偿还借款本息，金融机构可能对被抵质押的资产采取强制处置措施，进而对公司的正常生产经营产生极大的风险。

招股书显示，人本股份系从事轴承领域相关产品研发、生产和销售的大型企业集团，系国内轴承制造行业的龙头企业。公司生产的轴承产品规格型号达三万余种，广泛应用于汽车、轻工机械、重型机械及重大装备等众多国民经济关键领域。

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